深度解析構建中國統一碳交易市場的必要性

歷史上第一個限制溫室氣體排放的國際法律文件——《京都議定書》目前正處在一個關鍵時期,該議定書的第二期簽署陷入僵局的原因,表面上看是因為西方國家承擔減排義務的意愿降低,但其深層次原因是世界格局自金融危機之后發生了新變化,新興經濟體迅速崛起,而發達國家卻出現了經濟不景氣以及政治問題等一系列負面狀況。

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    《京都議定書》于1997年12月正式通過,在聯合國框架下由149個國家和地區共同簽署,成為控制二氧化碳排放的一個全球性制度安排。2005年《京都議定書》正式生效,首次以法律文件的形式規定了締約方國家在2008年至2012年的承諾期內相比1990年水平基礎減少溫室氣體排放量5.2%,此為議定書的第一承諾期,第一承諾期將于2012年12月結束。

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    《京都議定書》的命運關乎著政治家的切身利益,而對于碳市場的利益者來說,《哥本哈根協議》和《坎昆協議》無疑是釋放了一個強有力的信號:即使《京都議定書》無法實現平穩過渡,在《聯合國氣候變化框架公約》下的清潔發展機制仍會保留。在這些耳熟能詳的協議背后其實隱藏著一個巨大的碳交易市場,歐美國家的技術發展和平臺建設領先中國很多,我們必須加快建設步伐,才能抵御未來一系列的碳關稅對中國經濟可能造成的巨大沖擊。

    碳交易的產生 本/文-內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網-tan pai fang . com

    為遏制二氧化碳等溫室氣體的排放對地球氣候變化的重大影響,減緩全球氣候變暖的加速趨勢,給后人留下一個可供生存、可持續發展的環境,在1988年由世界氣象組織和聯合國環境規劃署成立了一個政府間氣候變化委員會(IPCC),負責組織全世界的科學家編制全球氣候變化評估報告。截至目前,IPCC分別在1990年、1995年、2001年、2007年和2011年發布了5次評估報告。在IPCC首次評估報告發布之后,聯合國于1990年12月開始制定《聯合國氣候變化框架公約》,于1992年完成,并于1994年正式生效。1997年順利通過了《京都議定書》,這是作為公約的重要補充?！毒┒甲h定書》要求發達國家在2008年至2012年的承諾期內,溫室氣體排放量相比1990年的基礎平均減少5.2%,其中歐盟8%、美國7%、日本6%。

    發達國家早已完成工業化進程,在能源利用方面效率高,能源結構充分優化,新的能源技術被大量采用,因此發達國家進一步節能減排的成本和難度非常大。然而,發展中國家,例如中國在能源利用效率上比較低,未來減排空間較大,產生的成本也較低。這說明了一個問題,同一減排單位在發達國家和發展中國家之間存在著不同的成本,中間產生了高價差。簡言之,發達國家需求很大,而發展中國家供應能力很大,碳交易市場因此自然產生。

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    碳排放權CDM和CERS的含義

    《京都議定書》規定了各個發達同家必須完成一定的碳減排目標,其中一種碳減排方式是清潔發展機制(CDM)。CDM在議定書中的詮釋是允許發達國家的政府機構或者私人經濟實體在發展中國家開展溫室氣體減排項目,由此獲得“經核證的減排量”(CERs),即所獲得的碳排放權。發達國家可以用所獲得的“經核證的減排量”來抵消本國的溫室氣體減排義務。清潔發展機制的主管機構是聯合國清潔發展機制執行理事會(EB),國家發改委是中國政府開展CDM項目活動的唯一主管機構。 本文+內-容-來-自；中^國_碳+排.放_交^易=網 t a n pa ifa ng .c om

    《京都議定書》中規定,每個發達國家締約方都有一定數量的溫室氣體排放限額,即是一種排放權利,稱之為“溫室氣體排放權”。由于這種排放權具有一定稀缺性,又能通過統一市場進行交換,所以具有一定市場價值。我國政府于1998年5月在聯合國正式簽署了《京都議定書》,并于2002年8月正式核準,此后我國的清潔發展機制(CDM)項目正式啟動。2005年10月12日,國家發改委、科技部等部門聯合修訂施行《清潔發展機制項目運行管理辦法》,進一步加強了對CDM項目的有效管理。內蒙古輝騰錫勒風電項目是我國第一個CDM項目,于2005年6月在CDM執行理事會注冊成功,此后碳排放權便在國內正式誕生。

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    我國碳排放權的實質

    根據《京都議定書》的章程,我國的碳排放權與發達國家的“溫室氣體排放權”是有較大區別的。我國的碳排放權是通過CDM項目產生的,而發達國家通過每年給企業發放有限的碳排放配額,迫使他們節能減排,對于超過配額的排放,企業只能從碳排放交易市場上購買,如果配額沒有用掉,則可以出售。在《京都議定書》中,因為中國是發展中國家,所以并沒有規定現階段的減排責任。在清潔發展機制下,我國企業并不承擔溫室氣體的減排義務。同時,目前國內的法律也沒有對企業溫室氣體排放進行相應的限制規定,所以碳排放在國內尚未構成一種權力。

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    現階段我國所謂的碳排放權,只是在對待CDM項目這一新興事物時,簡單借用發達國家的相關名詞概念,對CDM項目所產生的“核證減排量”的一個代稱。碳排放權是指國內CDM項目經過第三方獨立機構審定和核證,并通過聯合國氣候變化框架公約CDM執行理事會批準的溫室氣體的減排量,簡稱為“核證的減排量”。我國政府是清潔發展機制的主導者,每個CDM項目都必須通過國家和聯合國的雙重審批,必須符合國家的相關規定。在國內,碳減排量實際上屬于一種國有資產,企業通過CDM項目所產生的碳減排量也是國有資產的一部分。從微觀層面理解,CDM是企業與企業之間的合作,但是深層理解《京都議定書》的精髓,CDM項目實屬發達國家和發展中國家之間的合作?？傮w而言,國內碳減排量的實質是企業按照《清潔發展機制項目運行管理辦法》的規定,根據一定比例向國家歸還其碳減排量交易所得,其中留存部分屬于國家對企業發展清潔能源項目所給予的政府補貼。 本`文@內/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網-tan pai fang. com

    國際社會在低碳經濟方面的努力

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    《京都議定書》規定了發達國家的企業在一個具體時間范圍內降低氣體排放的目標。在這份里程碑式的文件中提供了三種靈活的碳減排機制:國際排放貿易、聯合履行和清潔發展機制。這些機制改變了環保和商業原先相互排斥的關系,繼而成為合作伙伴的關系,例如,賣碳排放量的企業既能獲得資金的支持也能獲得環保的收益。 內.容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網 t a npai fa ng.com

    氣候變化帶來了巨大的商機,而低碳經濟促進了環保立法、規則的變化和相關技術的國際轉移。碳交易及低碳產品和低碳服務的市場具有非常廣的前景,2006年時全球碳排放貿易額僅為280億美元,而據彭博新能源財經(BNEF)的數據,2010年全球碳交易市場的交易額超過了1200億美元,2011年全球碳市場將達到1400億美元的交易額,比2010年增長15%,到了2012年這一數值有望升至2000億美元以上。這一增長的動力很大程度上來自EU—ETS公用事業津貼的提高。歐洲市場占2010年全球碳交易總額的81%,仍然主導著碳交易市場。低碳經濟已經成為一種趨勢,促使人類在解決全球公共物品上形成一種全新的機制,更多的低碳經濟方式將被創造出來。 本`文@內-容-來-自；中^國_碳0排0放^交-易=網 ta n pa i fa ng . co m

    在《京都議定書》中,并沒有為發展中國家規定具體的減排或限排義務,但是發展中國家日益面臨著國際社會(主要指發達國家)要求控制溫室氣體排放的巨大壓力。中國作為世界上最大的向工業化過渡的國家,積極參與全球治理已成為中國發展戰略的必然和唯一選擇,中國未來數年在全球碳排放權交易市場將更有作為。低碳經濟給中國經濟結構轉型帶來了巨大的機遇和挑戰,是一個非?，F實的問題。

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    低碳經濟與環境金融創新 本*文@內-容-來-自；中_國_碳^排-放*交-易^網 t an pa i fa ng . c om

    第一,碳交易市場機制的設立。為達到《聯合國氣候變化框架公約》全球溫室氣體減量的最終目的,市場根據《京都議定書》的法律架構約定了三種在“境外減排”的靈活機制:其一是清潔發展機制(CDM),指發達國家提供資金和技術,與發展中國家開展項目合作,實現“經核證的減排量”(CER),大幅度降低其在國內實現減排所需的費用;其二是聯合履約(JI),指發達國家之間通過項目的合作,進行減排單位核證與轉讓或獲得,所使用的減排單位為ERU;其三是排放貿易(ET),發達國家將其超額完成的減排義務指標,以貿易方式(而不是項目合作的方式)直接轉讓給另外一個未能完成減排義務的發達國家。上述三種機制都允許聯合國氣候變化框架公約締約方國與國之間,進行減排單位的轉讓或獲得,但具體的規則與作用有所不同。根據碳交易的三種機制,碳交易又被區分為兩種形態:一是配額型交易針對總量管制下所產生的排減單位的交易,通常為現貨交易,如EUAs;二是項目型交易,指因進行減排項目而產生的減排單位的交易,如CDM下的“排放減量權證”、JI下的“排放減量單位”等,通常以期貨方式預先買賣。

    目前全球進行碳交易的場所有4個,分別是歐盟的歐盟排放權交易所(EU—ETS)、英國的英國排放權交易所(ETG)、美國的芝加哥氣候交易所(CCX)、澳洲的澳洲國際信托(NSW),但其實只有EU—ETS與ETG屬于國際性交易場所。不過,于2003年成立的芝加哥氣候交易所是全球第一個也是北美唯一自愿性參與溫室氣體減排量交易并對減排量承擔法律約束力的組織和市場交易平臺,而且該交易所還是全球唯一同時開展二氧化碳、甲烷、氧化亞氮、氫氟碳化物、全氟化物、六氟化硫等6種溫室氣體減排交易的市場。這種金融制度是全球首創,也是北美唯一自愿合法約束溫室氣體排放減量、登記和交易的機制。

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    第二,機構投資者和風險投資。碳交易逐漸受到各大型金融機構與各類投資團體的重視,其中很多國際知名機構已開始涉足該市場,如摩根士丹利計劃5年內投資30億美元擴展二氧化碳排放額度業務,包括投資減少溫室氣體排放的項目和公司。此外,一些風險投資基金也正在轉變風格,由主流IT產業、生物和新材料領域向環境金融這一領域轉變。目前,國外投資銀行和從事碳交易的風險投資基金已經進入中國市場,對具有碳交易潛力的節能減排項目進行投融資。例如,沛雅霓資本公司在中國啟動資金高達4億歐元,旨在投資中國碳排放交易市場,主要業務是向中國的減排項目提供資本和技術支持,以減輕全球環境的壓力,公司專注于通過投資可持續發展項目實現良好回報以及碳信用的管理。另外,瑞典碳資產管理公司、英國益可環境集團、高盛、花旗、荷蘭銀行、巴克利、UBS、匯豐銀行等國際知名投資機構也都已在中國開展了節能減排投融資業務。 本`文@內/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網-tan pai fang. com

    第三,商業銀行的環境金融創新。碳排放創新業務對于商業銀行來說,不僅能夠增加自身的中間業務收入,而且豐富產品線與收入結構還有利于應對經濟周期的沖擊,同時還能夠提升商業銀行的社會形象,增強公信力。為碳交易提供中間服務是商業銀行環境金融創新的一個最常見途徑。例如,英國標準銀行就參與了CDM,該銀行自身并沒有減排義務,在銀行拿到減排量之后,主要有三種交易途徑:一是交給委托人,其中既有終端消費者也有貿易商;二是賣給其他的貿易商;三是自己持有并用于風險管理。再如,荷蘭銀行憑借其廣泛的全球客戶資源,通過為碳交易各方牽線搭橋提供代理服務獲得了可觀的中間收入,隨后更是推出了與氣候、水資源等指數相關的環保產品,深受市場歡迎,且大大增加了自身的表外業務收入。 本+文`內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網-tan pai fang . com

    除了為碳交易提供中介服務之外,商業銀行還可以有多種方式參與環境金融創新。例如,美國銀行不僅是芝加哥氣候交易所、歐洲氣候交易所的會員,而且該行還與芝加哥氣候交易所和歐洲氣候交易所的控股股東——氣候交易公司(CLE)成立了一家合資機構,出資1000萬美元以戰略投資者身份入股該公司,開發與碳排放權相關的金融產品和服務。為了應對全球氣候變化問題,2007年3月美國銀行投資200億美元實施了一項10年環保倡議,其中一項重要內容就是瞄準世界碳交易市場,通過貸款、投資、慈善投入和創造新產品及新服務等手段,刺激公司客戶開發可持續環保產品和技術的積極性,進一步促進現有環保技術的應用和能源效益的提高,推動綠色環保產業的發展。例如,美國銀行宣布與雪佛龍能源方案公司合作,為美國加州圣荷西聯合校區4所學校安裝了全美普教系統最大的太陽能發電設備(5兆瓦),專家預測,在該太陽能發電設備整個使用壽命期內,節省能源成本高達250萬美元,并有望減少3.75萬噸的二氧化碳排放。 本*文@內-容-來-自；中_國_碳^排-放*交-易^網 t an pa i fa ng . c om

    在中國市場上,民生銀行將節能減排與碳金融結合起來,創新推出了以CDM機制項下的CERs為貸款還款來源之一的新融資模式。農業銀行組織發展企業CDM合作意向,涵蓋小型水利發電、煉鋼高爐余熱發電等清潔發展項目。2006年興業銀行基于品牌和市場價值,與國際金融公司(IFC)合作簽署了《能源效率融資項目(CHUEE)合作協議》(即《損失分擔協議》),成為國內首家推出“能效貸款”產品的商業銀行。根據該協議,IFC向興業銀行提供2億元人民幣的本金損失分擔,以支持最高可達4.6億元人民幣的貸款組合,興業銀行則以IFC認定的節能、環保型企業和項目為基礎發放貸款,IFC為貸款項目提供相關的技術援助和業績激勵,并收取一定的手續費。“能效貸款”并非只是提供信貸產品,而是深挖節能減排行業的供應鏈,除了向節能減排企業提供融資支持以外,還提供財務顧問服務,并幫助能夠產生二氧化碳等溫室氣體減排量的企業發現碳交易價值。此外,中國銀行和深圳發展銀行還分別推出了“掛鉤海外二氧化碳排放額度期貨價格”的理財產品。 本`文-內.容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網 ta np ai fan g.com

    第四,碳減排期貨、期權市場。隨著全球碳金融市場的蓬勃發展,碳減排創新產品也不斷推陳出新,如今國際市場上的碳現貨交易量占比很小,期貨交易占了主流。2005年,歐洲氣候交易所作為歐洲首個碳排放權市場推出了二氧化碳排放權期貨,在倫敦國際石油交易所(ICE)的電子期貨交易平臺上運行;2007年,ECX推出CER期貨,上市第一個月就成交1600萬噸;2008年,紐約商業交易所控股有限公司(NYMEX Holdings,Inc)宣布上市溫室氣體排放權期貨產品,還計劃牽頭組建全球最大的環保衍生品交易所“Green Exchange”,嘗試用市場方式促進全球性環保問題的解決。NYMEX還與摩根士丹利、美林、都鐸投資等9家公司合伙籌建了新交易所,并于2008年一季度開始交易,一年之后接受美國商品期貨交易委員會(CFTC)的監管。碳期權市場原由銀行主導,后來隨著基金、能源交易公司及工業企業的加入,功能性、流動性和復雜性逐步增強,碳期權市場更趨完善。 本+文`內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 t a np ai fan g.com

    中國如何促進低碳經濟發展 本+文+內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 t a np ai fan g.com

    在過去15年,我國單位GDP的二氧化碳和其他溫室氣體排放量年均減少4.9%,而美國、德國為1.7%和2.7%。按照“十一五”規劃,5年內我國單位GDP能耗降低20%,可以節能6.2億噸標準煤,相當于少排放15億噸二氧化碳,在各國減排計劃中力度是最大的。但是,我國未來的低碳經濟發展仍然存在諸多限制因素: 本*文@內-容-來-自；中_國_碳^排-放*交-易^網 t an pa i fa ng . c om

    第一,我國已在北京、上海、天津和深圳等地設立了碳交易市場,但大多“有場無市”。政府可以考慮在一個省市區域內進行交易試點,發現原有排放權交易市場、碳交易所在運行過程中存在的問題,以便調整相關政策,為碳市場的建立和發展創造條件。

    第二,如何提高企業自愿減排的動力。目前,國內大型企業參與碳減排和低碳管理已不再是一個選擇性的商業問題,而成為企業未來的業務增長以及財務業績的核心。今后企業將不得不面對運營當中的碳成本問題,及早參與碳排放權交易,有利于企業獲得建設資金,提高市場競爭力。

    第三,現階段我國尚未出臺強制碳減排制度,各地交易所也沒有找出明確的商業模式,而且各交易所也面臨著人才短缺等問題。另外,碳交易所只是整個碳交易體系中的一個平臺,低碳經濟的發展還依賴于國內整個碳市場能力的建設。

    第四,由于起步較晚,中國處于全球碳交易產業鏈的最低端。由于碳交易的定價權和標準都在國外,中國創造的巨大碳減排量都被發達國家以低價CDM項目購買,之后被包裝、開發成價格更高的金融產品在國外進行交易,以此獲取巨額利潤。

    碳交易市場商機無限,眼下政府要大力支持低碳經濟的發展,加快建設國內碳交易市場,以沖抵國外各種碳關稅對中國經濟帶來的負面影響。從長遠利益考慮,中國不能只是跟隨歐盟、美國的交易體系,而是要盡快建立起自己的交易體系和政策框架,充分挖掘現有和未來CDM項目的潛在價值,為中國企業在經濟結構轉型中贏得更多的競爭籌碼。 內/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網-tan pai fang . com