如何怎么建立二氧化碳排放的定價系統

建立二氧化碳排放的定價系統，已經被公認為減少溫室氣體排放的最佳方式。隨著中國到2020年減排45%目標的制定，工業企業的碳排放事實上已經開始出現“稀缺性”。理論上講，有了稀缺性，碳定價就成為可能。 內.容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網 t a np ai f an g.com

但要在中國這樣的發展中國家建立并完善碳的定價體系，需要一個健康和基本健全的“金融生態環境”，這里面包括成熟的參與者、監管者、工具與規則。 本/文-內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網-tan pai fang . com

據易碳家了解到碳定價在外界看來神秘，但它所依賴的生態環境，其實卻和貨幣、金屬、股指的定價，沒什么兩樣。因為按照成熟市場的經驗，現在為股指期貨、匯率期貨、銅期貨等金融產品定價的這一批市場參與者，也正是將來會為碳定價的“玩家”們。舉個例子，今天在期貨市場上交易銅的工業廠家們，在制造過程中會排放二氧化碳，未來這同一群人將會因為減排之需，在碳市場上交易排放量。 本%文$內-容-來-自；中_國_碳|排 放_交-易^網^t an pa i fang . c om

因此說，一個基礎設施健全、市場化程度高的金融“大環境”，對碳的價格發現至關重要。 本`文-內.容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網 ta np ai fan g.com

但在讓金融體系更市場化、“去行政化”方面，中國的步伐還不夠快。這里以最近被熱議的匯率機制為例——如上文所述，匯率是貨幣的價格，它形成所需的“基礎設施”與碳價格是一樣的。而這里要將中國與之比較的，不是華爾街，而是同屬發展中國家陣營的巴西和印度。

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與人民幣一樣，印度的盧比和巴西的雷亞爾都不是完全自由兌換的貨幣，但兩國都陸續推出了相關的金融工具，幫助發現盧比和雷亞爾的價格，即讓“市場之手”決定匯率。同時，市場參與者，包括生產廠家、進出口商、投資人等，也可以利用這些金融工具來對沖、轉移匯率風險。 本文`內-容-來-自；中_國_碳_交^易=網 tan pa i fa ng . c om

在印度，正是在2008年9月美國雷曼公司倒閉，也就是金融危機達到高峰之后的幾個月中，該國開始著手推出盧比/美元的期貨合約交易。一個發展中國家在如此動蕩的國際環境中、在人們紛紛對衍生品側目之時，推出這樣的金融工具，當時令不少“專家們”大跌眼鏡。但印度金融政策制定者認為，匯率的市場化場內衍生品交易機制，是一種“穩定器”；它可以更大程度上增加匯率形成的“有效性、透明性和廣泛性。”

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根據美國期貨業協會FIA的統計，2009年全年，印度兩大期貨交易所的盧比/美元期貨合約的交易量達到4.5億手，已經成為全球交易量最大的貨幣期貨合約。金融危機后，印度盧比對美元和歐元都出現了升值。印度的傳統出口行業，如紡織業，承受了很大壓力。但因為有了這樣的金融工具，企業可以在期貨市場上管理、對沖自身的匯率風險。在這個期間的產業結構的調整, 也沒有引起印度的社會動蕩。

在巴西，按照國際清算銀行今年6月份公布的數據，2010年第一季度，巴西交易所交易的雷亞爾的期貨和期權合約的持倉量達到1400億美元，首次超過了歐元貨幣合約的場內持倉量（1000億美元），同比增長41%。中國還沒有任何一個金融產品可以望其項背，盡管中國的GDP遠大于巴西。 內-容-來-自；中_國_碳_0排放￥交-易=網 t an pa i fa ng . c om

中國一直堅稱要保持匯率穩定，但顯然，從印度和巴西的經驗看，在當今國際貿易愈加頻繁的背景下，匯率穩定是一個相對的概念。真正的穩定一定是動態的?？瓷先レo止不變的狀態，卻有可能孕育著最大的不穩定——你可以摁下“葫蘆”，但另一個“瓢”是一定會冒出來。比如為了維持人民幣對美元的穩定，中國央行不得不大量買進流入境內的美元，這增加了人民幣貨幣供應，所帶來的流動性過剩就是這個“瓢”。

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