碳排放權交易衍生品進入發展期

碳期貨推出兩個條件

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“國九條”中的碳排放權交易讓“碳圈”興奮了一把。這些變化是中國碳排放權交易市場發展的巨大機遇。 內-容-來-自；中_國_碳_0排放￥交-易=網 t an pa i fa ng . c om

新國九條指出，發展商品期貨市場。以提升產業服務能力和配合資源性產品價格形成機制改革為重點，繼續推出大宗資源性產品期貨品種，發展商品期權、商品指數、碳排放權等交易工具，充分發揮期貨市場價格發現和風險管理功能，增強期貨市場服務實體經濟的能力。允許符合條件的機構投資者以對沖風險為目的使用期貨衍生品工具，清理取消對企業運用風險管理工具的不必要限制。

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“我個人觀點來看，我感覺要推出碳期貨最起碼具備兩個條件”，黃小平表示。 本`文@內-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網 t an pa ifa ng . c om

他認為，第一個條件就是擁有相關的法規以及制度，即有全國統一的一系列標準，包括核查、賬戶登記體系等這些外圍設施的完備。

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第二個條件，就是碳排放權現貨交易應該是發展培育到了一定的階段才可能推出這個碳期貨交易。 本`文-內.容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網 ta np ai fan g.com

另外，黃小平認為在思考碳期貨制度時，應該首先關心如何發揮期貨的價格發現以及套期保值的功能；其次關心市場風險，碳期貨風險是不是可控、可測和可承受。 本*文@內-容-來-自；中_國_碳^排-放*交-易^網 t an pa i fa ng . c om

國務院在2010年、2011年發了37號文、38號文，對交易形式、期貨跟現貨有一個明確的劃分，采用集中競價等等類似期貨的安排。 本`文-內.容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網 ta np ai fan g.com

“在現有的政策框架下，我感覺碳的現貨交易，碳的期貨交易應該找到一個比較好的銜接點”，黃小平表示。 本+文`內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網-tan pai fang . com

盡管碳排放權交易的期貨和衍生品市場的建立得到了高層的統一，但是推出碳排放權交易衍生品和碳期貨也并非朝夕之事。

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現在國內碳試點交易七家已經推出了六家，關于下一步碳期貨的模式，或者它的路徑是什么樣的，是一個非常復雜的問題，也是需要進一步研究的。

“等到全國統一的碳市場現貨市場建立起來以后，我覺得它的路徑可能會更清晰一點，現在我們可能還隔有一定的距離”，黃小平如是認為。

亞洲開發銀行高級能源與碳金融專家、顧問沈一揚對21世紀經濟報道表示，目前，中國碳市場中的期貨現在還未到成熟的形成期，因為其中還涉及法律以及財稅等問題需要完善。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

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