首家碳資產管理公司新三板掛牌

但自2011年下半年開始，由于整體經濟低迷和減排目標較低，歐洲碳市場供大于求，碳價大幅下挫，CERs價格從原有的10-23歐元每噸跌至目前的0.3-0.5歐元。與此同時，國家發改委辦公廳于2011年10月下發《關于開展碳排放權交易試點工作的通知》，批準北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳等7個省市開展碳排放權交易試點工作，并于2013年年底在試點省市啟動碳交易，計劃在2015年建成全國性市場。 本`文@內/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網-tan pai fang. com

因此，在不少境外機構退出中國減排市場的同時，大部分本土碳資產公司也將業務重心進行了調整，開始針對國內碳市場開展業務。

根據公開轉讓說明書，目前漢能碳資產的主營業務為碳減排咨詢和管理服務,包括CDM項目咨詢、自愿減排(VER)咨詢、中國自愿減排(CCER)咨詢和管理等服務。此外，公司在提供碳減排咨詢和管理的基礎上,目前也在嘗試業務橫向一體化的延伸，計劃進入合同能源管理以及減排項目投資領域。 本文`內-容-來-自；中_國_碳_交^易=網 tan pa i fa ng . c om

但由于國內碳市場還在試點階段，全國市場尚未正式建成，對業務量補充力度有限，因此從漢能財報上可以看出整體行情對經營的影響。2012年度、2013年度及2014年度1-6月份，公司凈利潤分別為盈利576.5萬、虧損67.7萬、虧損336.5萬；毛利率分別為65.72%、65.98%、46.05%。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

轉讓說明書中分析，由于公司看好國內碳市場的發展前景，在目前行業不景氣的情況下，并未削減員工數量，反而在積極儲備項目。所以在項目收入大幅減少的情況下，與之相關的成本并未明顯降低，致使毛利率大幅下滑。 本+文內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 ta np ai fan g.com

掛牌新三板：融資方式的創新

漢能碳資產在分析其競爭劣勢時稱，公司的資產規模較小，融資渠道較少，在新業務開展方面受到一定的制約。根據漢能碳資產發布的財報，截至2014年6月底，漢能碳資產的資產規模為1605.9萬元，凈資產的規模為1062.29萬元。而創業板上市要求凈資產不少于兩千萬元，漢能碳資產的凈資產規模顯然不足以達到創業板及主板的上市融資要求。

在融資渠道方面，漢能碳資產的財報顯示，在2012年、2013年及2014年6月底幾乎不存在有息負債。在漢能碳資產的資產負債表中，短期借款、長期借款、應付債券的余額在上述三個時間節點的數目均是零。這意味著漢能碳資產在上述時間節點未能通過銀行等金融機構取得借款，也未能從債券市場或者資本市場上發行債券融資。

“過去我們的碳資產行業主要定位在咨詢，主要是服務機構，資金需求量并不大。” 漢能碳資產總經理吳宏杰對21世紀經濟報道記者表示，“國內碳市場興起之后，我們想成為一個為控排企業、新能源企業提供碳資產管理的企業，有一些資金需求。”

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此前，除了傳統的銀行借款融資之外，碳金融市場的融資方式有諸多創新之處。如去年12月11日，上海寶碳新能源環保科技有限公司將用數十萬噸CCER質押從上海銀行獲得500萬元質押貸款。但是這類融資需支付利息，在漢能碳資產之前并無碳資產管理公司在公開市場上通過股權融資的先例。 夲呅內傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

1月23日，漢能碳資產在新三板掛牌上市的同時發行股票融資，成為首家在新三板掛牌上市的碳資產管理行業的公司，其對整個行業的意義是融資方式的創新。

因為新三板掛牌企業無需相關資產及盈利要求，這也是漢能碳資產能在新三板掛牌上市的原因。根據漢能碳資產發布的公告，漢能碳資產共發行530萬股，募集資金達538萬元。值得注意的是，股票發行價格為每股1.10元/股，相比每股凈資產溢價3.77%。 本`文@內-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網 t an pa ifa ng . c om

經過這一輪融資，漢能碳資產的凈資產由1062.29萬元增至1645.29萬元，資產負債率出現明顯下降，由33.85%降低至24.84%。上市之后的轉讓股票的轉讓方式為協議轉讓。 本+文內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 ta np ai fan g.com

對于未來的融資方式變革，漢能碳資產在公開轉讓說明書中表示，未來公司在立足于碳減排咨詢管理服務業務的同時，將著力拓寬融資渠道，合理使用直接融資、間接融資手段,為實現公司的業務發展提供資金保障。

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“未來增發和做市商都在考慮，目前正在和證券公司商量。”吳宏杰對21世紀經濟報道記者表示。他進一步表示，“融資的目的還是次要的。2016年要建設全國碳市場，我們想在業內做第一家進入證券市場的企業，主要是出于品牌效應考慮。”