解讀我國碳交易市場現狀及未來發展趨勢

我國碳交易市場發展預測

國家和各地的政策將密集出臺，為全國碳市場啟動做好政策層面的保障。走向全國市場，面臨立法保障、技術方法選用、歷史數據處理、配額分配、核查管理和企業參與等極大挑戰，每一方面都需要有明確的政策指引細則，才能保證碳市場平穩過渡至2017年全國市場按計劃啟動。 本文`內-容-來-自；中_國_碳_交^易=網 tan pa i fa ng . c om

作為過渡期，2016年可能是碳市場相對低迷的階段。一方面，各個試點三年累計的配額至少在2016年中履約前都可以使用，供應較之以往任何一年都變得更為充足。加上截至2015年年底已公示的CCER項目近1300個，已備案的CCER項目超過340個，項目審批備案的進度已形成較為穩定的節奏，2016年的CCER供應將會持續增加。理論上看，市場的供應量將大大超過需求量，價格會維持在比較低的水平。

但一些因素的變化也可能使得實際的市場不會太過低迷。原因在于，非試點地區逐步將重點排放企業納入控排，試點地區也在醞釀新增控排企業，考慮到2017年全國碳市場就會啟動，如果這些潛在的控排企業在2016年就提前開始布局市場，很有可能增加市場對CCER的需求。另外，地方配額與全國配額的轉換方式有很大的不確定性和可能性，地方配額很有可能會按某個比例兌換為全國配額，或是逐步退出歷史舞臺，至少在明年不會立即失效，若是這樣，試點地區的配額不會被大量拋售至市場。再者，CCER減排量備案的進展有可能受業主意愿的影響而被有意識延緩，那么市場的供需平衡仍有可能繼續維持。 本*文`內/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網-tan pai fang . c o m

碳金融產品創新的手段將更趨多樣化。國家已決心通過碳排放權交易市場來推動產業結構的調整、引導促進碳經濟的發展，適時引入遠期交易將會是碳市場早晚要迎接的課題。目前，各試點都在抓緊開展碳期貨可行性研究，碳期權、遠期合約等衍生品在未來一年均有可能出現。2015年上海、廣東、深圳、湖北等地都有碳金融產品面試，比如上海的借碳機制、CCER質押貸款、碳基金；廣東的法人賬戶透支、配額融資抵押；深圳的碳債權；湖北的碳信托產品等。碳市場的金融創新已吸引了銀行、保險、券商、基金公司的關注，投資機構的加入將會使碳市場更具活力。 本文+內-容-來-自；中^國_碳+排.放_交^易=網 t a n pa ifa ng .c om

作者單位：北京大成（上海）律師事務所

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