從目前各個碳市場的交易情況來看，中國碳交易市場具有以下特點。 本+文`內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 t a np ai fan g.com
政策敏感性高 本+文+內/容/來/自:中-國-碳-排-放（交—易^網-tan pai fang . com
配額的稀缺性主要由政府來決定，政府可以通過各種手段干預市場，包括設定不同的配額分配方法、間歇性的舉行拍賣、拍賣價格等。理論上說，中國碳交易價格的形成應該與企業的邊際減排成本掛鉤，但不同試點地區市場碳交易價格相差巨大，可以看出市場在價格形成的過程中起到的作用并不大，更多的是基于配額分配和排放數據核算中的政府行為以及政府拍賣底價制度帶來的價格預期。
配額集中度高
本+文+內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 t a np ai fan g.com
大多數配額由大型排放企業擁有，例如湖北市場中的武鋼和上海市場中的寶鋼，這使得碳交易市場價格受企業履約季的影響較大，容易形成季節性波動，同時大型排放企業的履約行為對市場的影響力很大。這種分配不均衡的狀態也直接降低了個人投資者的參與度，抑制了市場的活躍度。 本文`內-容-來-自；中_國_碳_交^易=網 tan pa i fa ng . c om
信息數據可得性差
本文+內-容-來-自；中^國_碳+排.放_交^易=網 t a n pa ifa ng .c om
目前不管是企業的排放數據還是交易所的交易數據都沒有得到充分的披露。一是信息披露制度還未建立；二是相關主體對數據的披露持謹慎態度，信息的匱乏也對投資者的交易行為產生了抑制；三是排放核算中的一些參數值不確定，甚至出現了履約前兩周政府機構突然宣布變更核算參數的情況。 本+文+內/容/來/自:中-國-碳-排-放（交—易^網-tan pai fang . com
隱匿中的市場機會：創新業務模式 本`文@內-容-來-自；中^國_碳0排0放^交-易=網 ta n pa i fa ng . co m
目前中國碳交易市場還處于萌芽期，市場搭建工作還未全面完成，這對低碳領域的從業機構來說既是挑戰也是機遇。結合中國現有的碳交易市場發展狀況和中國企業在歐盟碳交易市場中積累的經驗，可以創新出很多業務模式，具體可以分為創新的傳統業務和全新業務兩大類。
本/文-內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網-tan pai fang . com
創新的傳統業務 本+文+內/容/來/自:中-國-碳-排-放（交—易^網-tan pai fang . com
創新的傳統業務就是在原有業務模式基礎上的創新。隨著國際碳市場的衰退和國內碳市場的興起，原有的CDM項目開發現在已變為國內自愿減排項目開發。國內自愿減排項目開發包括全新項目的開發、原有CDM項目在注冊前產生的減排量開發和原有CDM項目轉為國內自愿減排項目的開發三種。
原有的碳資產管理模式為CDM項目管理，主要是單向的將減排量在歐洲出售，相應的管理工作單純是項目管理，并沒有參與到碳市場核心的交易和資產管理業務。如今中國啟動自身的碳交易市場，促使碳資產管理工作發生巨大的轉變，碳交易時代的碳資產管理服務涉及整個資產流動環節，包括給企業做低碳規劃、碳盤查、企業配額申報、碳排放信息報送與優化系統的搭建、減排量的開發、配額和減排量的交易與管理，以及公司碳約束分析、碳市場分析、碳市場分析工具創新等研發類服務。這些潛在業務可被統稱為“碳資產綜合管理服務包”。目前，低碳規劃、碳盤查、配額資產交易與管理等市場需求已經開始逐漸產生。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ
全新業務 本+文`內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網-tan pai fang . com
全新業務是在日益蓬勃的碳金融市場中尋找到的潛在的可盈利業務模式，主要有以下幾類。
本文@內/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網-tan pai fang . com
平臺機構的投資
內/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網-tan pai fang . com
目前碳交易市場涌現出許多平臺，這些平臺將成為今后市場架構的重要組成部分，對平臺機構進行股權投資是行業內公司進行戰略布局的重要舉措。例如國家電網等投資參股國內主要碳交易平臺——上海環境能源交易所。減排量項目的第三方審定和排放核查機構也擁有一定的市場空間。碳交易催生的信息服務平臺將為排放企業降低碳約束的成本，為投資者提供有效的信息服務等便利。國際碳市場已經出現過洲際交易所（ICE）以數十億美元收購芝加哥氣候交易所、湯森路透集團10億美元收購PointCarbon的案例。
內/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網-tan p a i fang . com
現貨交易與創新 內/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網-tan pai fang . com
目前廣東省的配額發放過于寬松，致使買家稀少。控制排放企業與買家之間的配額買入期權產品可以幫助廣東控制排放企業避免因配額過多賣不出去造成的經濟損失，由于該產品屬于非標產品，無需通過交易所交易，滿足了國家政策對交易所進行金融衍生品交易的限制。 本`文@內-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網 t an pa ifa ng . c om
互換交易與套利
目前彼此分割的試點地區使配額有了區域限制，從而產生了七個不同地區的配額，也就是七個交易產品，再加上減排量的交易，共有八種交易產品。利用每種配額與減排量、區域配額之間差價的互換交易可以為投資者帶來套利空間。 本*文`內/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網-tan pai fang . c o m
資產優化管理
本`文@內-容-來-自；中^國_碳0排0放^交-易=網 ta n pa i fa ng . co m
歐盟碳交易市場主要的參與方，無論是EDF、Enel、Statkraft等排放企業，還是Vitol、ICIS等交易服務提供商，都擁有一套自主研發的能源產品資產優化管理系統，包括碳配額資產、減排量資產、燃料、能源產出量等的優化組合。在燃料價格、能源產品價格走向市場化的背景下，這一新興業務將對所有排放企業帶來深遠影響。
碳資產的質押 本`文@內-容-來-自；中^國_碳0排0放^交-易=網 ta n pa i fa ng . co m
碳資產的資產屬性使其天然具有質押融資的功能。探究其質押融資的可能性是尋求業務創新的一大突破口，目前一些金融機構已經在該項業務上有所嘗試。在深圳市場和北京市場的交易所和參與者甚至提出了6折的較高的抵押折扣率，可見該項業務的潛力不容小覷。對于動輒上千萬噸量級的配額擁有者，在適當的時候完全可以利用這一新型資產建立新的盈利模式。
第三方核查業務 本+文`內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網-tan pai fang . com
隨著越來越多的非試點省份逐漸加入到全國碳市場，一系列的前期準備工作迫在眉睫，其中核查業務為重中之重。核查是指政府指定具備一定資質的第三方核查機構對排放企業的碳排放量進行計算和核定，使得排放企業的碳排放量可測量、可核實，確保其排放量的透明性和權威性，為企業的碳減排奠定數據基礎。目前，各個省份的碳主管部門都在對核查業務進行招標，該項業務在未來將有很大市場潛力。
本`文-內.容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網 ta np ai fan g.com
最近國家發改委表示，中國將加快推進全國碳交易市場建設，建立健全碳排放權初始分配制度，力爭到2017年全面啟動全國碳交易市場。預計，到2017年中國將形成統一的碳交易市場，全國碳交易總量將達到50億噸，為EUETS的2.5倍，成為全球最大的碳市場，屆時各種碳交易、碳金融的創新產品都將層出不窮，參與主體也會日漸增多，需要我們提前布局，把握機會。 本+文+內/容/來/自:中-國-碳-排-放（交—易^網-tan pai fang . com
作者供職于華能碳資產經營有限公司
本`文內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 t a npai fan g.com
【版權聲明】本網為公益類網站，本網站刊載的所有內容，均已署名來源和作者，僅供訪問者個人學習、研究或欣賞之用，如有侵權請權利人予以告知，本站將立即做刪除處理（QQ：51999076）。
國家工信部備案/許可證編號
