妥善處理碳市場建設中的“五個不”

2017年我國將啟動全國碳排放權交易市場，現在已進入倒計時階段。在全國碳市場即將啟動，關鍵制度要素正在加緊研究設計和征詢意見的過程中，需要高度重視存在的問題，提前研究對策并妥善解決，避免給全國碳市場帶來系統性的風險。 夲呅內傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

全國碳市場建設的目的，是通過市場化手段倒逼企業進行綠色技術創新，調整能源結構和產品結構，最終實現能源結構和產業結構的優化升級，對于我國經濟調結構、去產能、補短板具有重要的戰略意義。為此，我國于2011年底啟動了7個碳交易試點的工作，為全國碳市場建設摸索經驗。通過總結7個碳交易試點的經驗與教訓，我們發現：碳市場建設與發展過程中普遍存在著“經濟增長不確定、信息不對稱、核查不統一、交易不流動和違規處罰不嚴格”等“五個不”的問題，造成7個碳交易試點不同程度的配額超發、供過于求、缺乏交易、價格低迷、減排效果有限。 本/文-內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網-tan pai fang . com

一是經濟形勢的“不確定性”。即在預測配額總量（CAP）和確定企業配額分配方法時存在經濟增長的不確定性、企業生產經營和產量波動的不確定性問題。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

在宏觀層面，如果對經濟形勢的預測樂觀，往往導致預測直至最終的碳市場配額總量過高?？偭窟^高會導致碳市場整體失效或崩潰，碳價格可以跌到零，在配額免費分配的情況下，高排放企業無須任何減排努力就可以履約。歐盟碳市場第一、第二期都是因為宏觀經濟形勢的不確定性導致配額超量分配，價格一度跌為零，之后一直在低價位徘徊，根本發揮不了碳市場通過總量控制來約束企業排放的政策目標，特別是無法用市場化的激勵機制來有效引導企業節能減排的投資行為。我國大部分試點也是因為宏觀經濟形勢的不確定性導致總量過松、配額超發、價格低迷、流動性弱、企業減排效果有限。

在微觀層面，由于企業生產經營、產量和節能減排技術進步的不確定性，會導致按照歷史排放和產量數據確定的標桿值失去約束作用，大部分企業實際的碳強度可能都在事前確定的標桿值以上，從而造成標桿值對絕大部分企業失去約束力，導致市場上配額供過于求，并造成行業間的差異和不公平，潛在的系統性風險提高。

二是信息“不對稱”。即企業與政府、中央政府和地方政府之間在碳市場政策、排放數據、產量數據以及生產工藝、排放邊界等方面的信息不對稱。

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一方面，企業對自己的信息最為清楚，擁有完全信息優勢，會根據自身利益的需要提供給政府和核查機構相關數據信息。由于我國實行的是在公司層面確定排放邊界，其排放邊界會因為公司的合并分立、不同的排放源、工序工藝的不可分性和多種產品能耗的不可分性等原因而模糊，從而使相關數據存在彈性空間，企業可以根據自己的需要提高或降低相關數據。這種信息的不對稱性，一是來源于外部人員對企業內部的治理結構、生產工藝流程、產品結構及能耗情況的不了解；二是由于大部分企業能源計量水平和層級較低，無法做到設施層面的能耗統計，導致核查機構難以完全核實企業真實的排放情況。但是數據的真實和準確是碳交易市場建立的基礎，如果數據質量水分太大，碳交易市場的基礎就不實不牢，也就發揮不了減排的作用。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

另一方面，部分企業對碳交易相關政策制度理解不全面，導致市場交易不理性、碳資產管理不合理，企業未能利用碳交易以最小化成本減排，碳市場的效果未充分發揮。

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就全國碳市場而言，還存在中央政府和地方政府信息不對稱的問題。地方政府出于對本地行業的保護，傾向于設定較為寬松的配額總量，而中央政府對地方上報總量進行調整時，由于很難充分考慮地區差異和地方特點，調整可能產生偏差，從而可能影響地方減排效果和積極性。

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三是核查“不統一”。即不同核查機構甚至同一個核查機構的不同核查小組之間在企業實地核查時，對于核查指南和標準的理解、執行的寬嚴不統一。 本+文`內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 t a np ai fan g.com

核查機構往往需要在規定的很短的時間內對行業差異大、數量多、工藝復雜、產品多樣的企業群體進行核查，時間緊、任務重，再加上核查人員之間的專業水平和敬業程度不一，于是核查過程中就會造成對于許多規范、標準在理解和執行上產生偏差甚至偷工減料，或者對于許多指南之外遇到的具體問題進行隨意處置，最終造成較大的差別。 內/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網-tan pai fang . com

四是交易“不流動”。即碳交易市場缺乏活躍的交易，沒有流動性，賣方和買方都不能實現交易的目的，無法形成有效的價格信號來引導企業優化能源結構和產品結構，也無法通過碳市場的碳金融創新為企業節能減排提供綠色金融支持。

從幾個碳交易試點的經驗來看，越是流動性強的試點，金融機構參與的積極性越高，碳金融創新的數量越多、規模越大，為企業節能減排投資和技術創新提供的綠色金融產品越豐富。反之，越是沒有流動性的試點，既沒有金融機構參與，也沒有碳金融創新，企業不可能利用碳市場獲得綠色金融進行綠色投資和技術創新。