碳中和：新一輪供給側改革

 

水泥：提高生產技術成本，行業整體產能有望縮減。

 

水泥行業是建材行業碳排放的重要子行業，2019年中國水泥行業排放約13.2億噸。約占全國總碳排放的16%。碳中和背景下，行業碳減排已成必然趨勢。針對水泥行業碳減排方式主要有兩種：

 

一是技術性減排（降低單噸水泥碳排放）：比如發展智慧礦山，通過改善工藝使用替代原燃料優化指標、余熱利用、水泥窯煙氣二氧化碳捕集純化等。

 

二是市場與產業政策結合減排（降低行業總產能）：比如錯峰生產，淘汰落后產能，龍頭不斷收購兼并小企業。

 

無論是通過技術性減排降低單噸水泥碳排放，還是通過淘汰落后產能提升生產效率，都可能繼續縮減行業產能，優化行業格局。綜合看來，具備技術優勢、資源優勢、規模優勢的龍頭企業有望在未來加快兼并重組，獲取更多的行業份額，如當前不斷兼并重組的天山股份、或是具有技術優勢建成世界首條水泥窯煙氣二氧化碳捕集純化示范項目的海螺水泥。