“碳達峰、碳中和” 二十大趨勢研判

 

　　2020年，全國新能源汽車整體銷量為136.7萬輛，在整體汽車銷量中的滲透率為5.4%。我們預計，2021年全國新能源汽車銷量有望達到193萬輛，同比增長41%，同時動力電池裝機容量預計為94.10GWh，相比于2020年提升50%。另外，根據《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》，2025、2030、2035年我國的新能源汽車在整體汽車銷量中的滲透率規劃將分別達到20%、40%、50%，同時我們假設國內汽車整體銷量未來幾年維持2-3%的增速，那么2030、2035年全國新能源汽車銷量將分別達到1323.4萬輛、1826.4萬輛。

 

　　在下游新能源汽車持續快速放量的背景下，動力電池環節也將迎來快速增長。并且隨著制作工藝技術的不斷進步，電池能量密度以及單車帶電量有望不斷提升，從而推動動力電池裝機量實現更快速的增長。

 

　　投資邏輯：(1)抓龍頭。電池龍頭和中游材料龍頭具備更強的議價能力和盈利能力;(2)抓海外市場。電池和材料企業在海外供應鏈中的價格比國內更有優勢，同時海外頭部電池企業放量顯著;(3)抓業務拓展。部分電池及材料企業，兼顧動力與消費領域，還有部分企業拓展到48V系統領域，持續增長能力強勁。電池、隔膜、正極、負極、前驅體、電解液龍頭、結構件龍頭具備很好的投資價值。