截至2015年一季度末，我國7個碳試點省市中，湖北碳市場的成交量居全國第一，這與其大力推動碳金融授信、創新碳質押貸款、碳資產托管、碳基金等業務相關，這些金融活動會極大地提高市場流動性和活躍度。 本+文`內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網-tan pai fang . com
然而，考慮到我國ETS剛剛起步，在是否允許場外交易、金融機構能否買賣配額等方面，各試點省市相關規定不一，相關制度有待完善，市場主體對ETS也需進一步了解和熟悉。金融創新應圍繞通過ETS實現節能減排這一目的，根據我國碳交易試點的實際情況及監管制度，分階段提供與ETS相關的金融產品服務?，F階段，我們建議以適度金融創新，提供傳統融資支持、風險管理、能力培訓等產品和服務為主。
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圍繞“碳排放權”的資產價值進行金融創新。
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在國際碳排放交易市場，金融機構已經認識到，碳配額可被看作一種具有財產價值的資產。圍繞碳配額的資產價值，國際各主要交易所提供碳現貨、期貨等多種交易產品，金融機構也將碳資產的特點和債券、票據、信托、基金、理財、結構性產品等金融產品相結合，推出了多種碳金融產品。 本文+內-容-來-自；中^國_碳+排.放_交^易=網 t a n pa ifa ng .c om
我國在碳金融產品創新方面也有突破。如興業銀行開發出碳資產的評估工具，創新推出國內首個專門以國際碳資產為質押品的金融產品，并積極開發國內碳資產質押融資產品，為國內碳交易試點省市提供碳交易制度設計咨詢、交易及清算系統開發等服務，并與深圳排放權交易所合作推出了全國首個基于銀行系統的碳交易代理開戶系統，為機構和個人提供更為便利的開戶通道，降低參與難度和成本，提升了碳市場吸引力。
了解節能減排融資需求，并借此拓展客戶類型和合作領域。
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如今，節能減排任務已經分配到企業，這將促使節能減排項目、技術的開發實施，相關融資需求巨大。通過參與碳市場，金融機構能夠及時了解企業的資金需求和技術情況；通過與交易平臺合作，由其推薦客戶、項目，金融機構可以有針對性地為具體減排項目或者一系列類似的項目或客戶，提供融資支持。而且，被納入碳交易試點的企業大多是電力、鋼鐵、能源等行業的龍頭企業，金融機構可將碳金融作為一種新的營銷手段，擴展與這些企業的合作關系。
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全國統一碳市場形成后，將消除地域限制，擴大市場覆蓋范圍，交易量和需求量可能上升。從降低履約成本、規避交易風險的角度出發，企業可能直接開發減排項目或購買中國經核證減排信用(CCERs)。金融機構可利用之前CDM項目經驗，為客戶提供項目開發咨詢、交易撮合、文本審定、風險評估、融資支持等服務。 本+文+內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 t a np ai fan g.com
增強風險評估能力，幫助客戶提升風險管理水平 本`文-內.容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網 ta np ai fan g.com
雖然我國金融機構在執行國內綠色信貸政策，參考赤道原則、國際金融公司的績效標準和行業指南等國際經驗的過程中，已經開始著手建立環境社會風險評估和管理體系。但因欠缺相關數據支持和評估能力，金融機構的風險評估大多是定性分析。在ETS中，排放成本以碳價形式量化，為金融機構提供了針對企業風險的量化工具。而且，風險量化為具體數值，更符合金融機構習慣于進行財務數據分析的決策模式，更為規范和嚴謹，便于金融機構理解和管理，給其投融資決策提供更加明確的信號。 夲呅內傛萊源亍：ф啯碳*排*放^鮫*易-網 τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ
因此，金融機構一方面需關注潛在的環境社會事件和相關政策實施對項目、企業、行業、區域的影響，制定有效的風險管理策略；另一方面，針對具體的企業和項目，可以模仿財務分析的方法，制定環境成本效益表，對企業經營或項目運行的各個環節的環境影響進行分析，對環境成本和效益進行估值量化，并在投融資決策中考慮評估結果。
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被納入ETS的企業一般會面臨兩方面的風險：一是因欠缺交易能力而產生的交易風險；二是環境成本內部化產生的風險。金融機構在進行風險評估時，能夠找出企業環境成本最高的生產經營環節，客戶可據此改進，降低風險與成本。
目前，大多數沒有商品市場交易經驗的企業對碳交易比較陌生，欠缺交易能力，交易策略和決策流程比較僵化，一般只是在需要碳配額履約的特定時間，集中高價購買碳配額現貨，這會造成ETS長時間交易冷談，而在履約前出現大量交易，價格波動較大，也不利于市場成熟。這種情況下，具備豐富交易經驗的金融機構提供的避險工具、能力培訓成為市場主體必需的，特別是在我國碳交易中介機構缺乏、企業交易能力有待提高的現實情況下，顯得尤為重要。 本+文`內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網-tan pai fang . com
正在開展的碳交易試點是金融機構在金融產品服務、風險管理等多個方面進行創新嘗試、戰略調整的最好機會。金融機構應當早做準備，在了解、研究國際碳交易市場和碳金融經驗的同時，關注國內試點政策走向和制度設計，結合金融監管環境和自身的經驗優勢，積極探索，占領碳金融這一潛在的重要市場。 內.容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網 t a npai fa ng.com
（劉濤，西南財經大學工商管理學院博士研究生，現供職于興業銀行總行貿易金融部；雷放，現供職于興業銀行總行環境金融部）
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